SAN FRANCISCO (Reuters) – Les investisseurs qui envisagent d’investir dans la societe de paiements mobiles Square ou au site de rencontres Match Group, qui font tous deux leurs debuts boursiers ce jeudi, feraient beaucoup d’y reflechir a deux fois au vu des performances mediocres de recentes introductions en Bourse tres suivies.
Une brutale flambee d’instabilite a Wall Street et la perspective d’une remontee des taux directeurs une Reserve federale le mois prochain, perspective qui n’enchante guere les investisseurs, ont valu des debuts de parcours boursier cahoteux pour certains nouveaux venus de la cote
Sur 14 IPO lancees a Wall Street ces 12 derniers mois a grand renfort de publicite, la moitie seront a present dans le rouge, sous leur prix d’introduction, parmi qui le service de stockage web Box et LendingClub, un site de credit participatif presente tel l’un des pionniers d’une economie du partage bien naissante mais en plein essor.
“L’horizon reste plombe c’est simple; on s’interroge sur les perspectives d’avenir de certaines des societes”, dit James Angel, professeur de finance de l’Universite Georgetown.
Depuis le commencement de l’annee, les IPO accusent en moyenne une baisse de 4,8% via le prix d’introduction en Bourse, d’apres Renaissance Capital, qui gere des fonds d’investissement specialises.
Le scenario n’a meme jamais epargne Ferrari, qui avait enfile a tarifs le IPO au bas d’une fourchette indicative en raison d’une forte exige, ainsi, dont l’action a subi un recul de 9% par rapport au prix d’introduction crГ©er compte xpress. Quelques investisseurs doutent que le constructeur italien, qui service peu, puisse soutenir les valorisations elevees d’une marque de luxe.
Etsy, l’espace de marche electronique specialisee en objets d’artisanat, fut valorisee jusqu’a quatre milliards de dollars au cours de ses debuts boursiers en avril. Depuis lors, l’action a chute de 46% avec rapport a le tarifs d’introduction, consequence de pertes trimestrielles qui s’aggravent ainsi que la nouvelle concurrence d’Amazon.com qui possi?de lance un blog similaire.
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Square a enfile a tarifs mercredi apri?m le IPO a neuf dollars par action, beaucoup en deca de sa fourchette indicative de 11 a 13 dollars, elle-meme jugee decevante avec rapport aux attentes de bon nombre d’investisseurs lorsque l’operation a ete annoncee voici deux semaines.
Notre agence a devoile qu’elle placerait 27 millions de titres, levant 243 millions de dollars, soit environ 80 millions de moins que prevu. Ce prix d’IPO lui donne une capitalisation de 2,9 milliards de dollars, bien loin des six milliards de valorisation retenus au cours d’un tour de table prive l’an soir.
Mercredi egalement, Match, proprietaire des marques Match.com, OKCupid et de l’application de rencontres Tinder, a foutu a prix sa propre IPO a 12 dollars, dans le bas en fourchette indicative de 12 a 14 dollars.
L’IPO valorisera Match – qui compte lever 400 millions de dollars – autour de 4,2 milliards de dollars, passif inclus.
Quant au site de microblogging Twitter, il a enfonce son tarifs d’IPO en aout, au grand dam des actionnaires, car Wall Street s’interroge encore et puis i propos des difficultes qu’il eprouve a elargir sa base d’usagers.
FitBit, qui fabrique des bracelets electroniques de fitness, a surpris au contraire le action bondir de 43% sur le prix d’IPO mais, signe peut-etre que les investisseurs se lassent, il a reduit le volume d’une nouvelle emission de titres sur le marche l’annee derniere et propose des actions a une decote de 8,5%.
Il est des exceptions notables: l’action une chaine de restaurants de burgers haut de gamme Shake Shack reste en recul de 55% via rapport au pic etabli en mai mais le file represente encore le double du prix de l’IPO de janvier; la societe d’hebergement de sites GoDaddy est elle en hausse de 60% concernant le prix d’IPO de mars.
Mes investisseurs de long terme ayant procede a votre tri parmi nos petites societes a forte croissance ne devraient gui?re trop s’inquieter a priori de leur performance a venir, estime James Angel.
L’action Facebook a passe plus d’un an a louvoyer sous le tarifs de l’IPO en 2012. Aujourd’hui, le titre coi»te trois fois plus cher qu’a ses debuts.
Wilfrid Exbrayat pour le service francais, edite via Marc Angrand